Original-Research: SINGULUS TECHNOLOGIES AG (von EQUITS GmbH)

Original-Research: SINGULUS TECHNOLOGIES AG - von EQUITS GmbH Einstufung von EQUITS GmbH zu SINGULUS TECHNOLOGIES AG Unternehmen: SINGULUS TECHNOLOGIES AG ISIN: DE0001681X5 Anlass der Studie: Halbjahresbericht 2017 Empfehlung: Kaufen seit: 26.10.2017 Kursziel: 13,69 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung Analyst: Thomas Schiessle Orderwachstum hält bei SINGULUS an - CNBM-Folgezahlung wohl erst zum Jahreswechsel 2017/18 – Guidance17-Anpassung Das Geschäftsjahr 2017 ist für SINGULUS ein entscheidendes Jahr. Die bilanzielle Sanierung konnte 2016 abgeschlossen werden und die strategische Ausrichtung auf Spezialmaschinen (i.W. CIGS-PV-Zellen) insbesondere zur Solarzellenfertigung trägt Früchte. Großkunde CNBM will kräftig expandieren. Zusätzliche Kundengruppen kommen hinzu. Der Ankeraktionär Fam. R. Lacher VVG stockt auf. Erstmals seit langem: Q1/17 + Q2/17 sind profitabel! Der wachsende Orderzugang und der hohe Arbeitsvorrat in Höhe von € 87,7 Mio. per 30.06.17 sind Hinweise auf ein grundsätzlich erfreuliches H2/17. Die begrenzte Visibilität und schließlich der inzwischen für Jahreswechsel 2017/18 erwartete Zahlungseingang der weiteren Teilzahlungen des Großkunden CNBM für die „Fab 5“ in Wuxi, China dürfte den für 2017 avisierten Ergebnis-Turnaround u.E. verhindern. Derweil steigt die Orderdynamik jenseits der CIGS-Maschinenbestellungen überraschend und sehr erfreulich - das künftige Produktwachstum wird auf ein breiteres Fundament gestellt. Die Guidance 2017 wurde dennoch am 27.09.17 in etwa um einen Quartalsumsatz auf € 90 -100 Mio. abgesenkt, denn die ursprünglich geplante Produktion (für den chinesischem Kunden CNBM) und schließlich die Umsatzbuchung zum 31.12.17 verschiebt sich in 2018. Das 2017er-EBIT, wird vom Vorstand jetzt zwischen € -3 und € +2 Mio. geplant. Auf dieser Bedingung fußt auch die EQUI.TS-Schätzungsreihe. Den konservativ ermittelten EQUI.TS-Zielkurs sehen wir bei € 13,69/Aktie - wir raten zum Positionsaufbau. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15809.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.equits.de. Kontakt für Rückfragen Thomas J. Schießle (Analyst und Geschäftsführer) EQUI.TS GmbH Am Schieferstein 3 60435 Frankfurt am Main Germany T: +49 (0) 69 95 45 43 60 F: +49 (0) 69 95 45 43 61 -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.