Original-Research: Ergomed plc (von GBC AG)

Original-Research: Ergomed plc - von GBC AG Einstufung von GBC AG zu Ergomed plc Unternehmen: Ergomed plc ISIN: GB00BN7ZCY67 Anlass der Studie: Research Comment Empfehlung: Kaufen Kursziel: 4,12 EUR Letzte Ratingänderung: - Analyst: Matthias Greiffenberger; Cosmin Filker Ergomed vermeldet erfolgreiche Ergebnisse der Phase-II-Studie von PeproStat™; alle Kern-Endpunkte wurden erreicht; Anhebung des Kursziels auf 3,65 £ / 4,10 € (bisher: 3,02 £ / 3,39€); Rating weiterhin KAUFEN Ergomed hat am 23.10.2017 die erfolgreichen Studienergebnisse der Phase-II-Studie von PeproStat vermeldet. PeproStat ist ein Produkt der Haemostatix, welche eine vollständige Tochtergesellschaft der Ergomed ist. Im Rahmen der klinischen Studie wurden alle Kern-Endpunkte erreicht, welche die höhere Wirksamkeit von PeproStat gegenüber dem Standardprodukt zeigen sollte. In der doppelt-verblindeten Studie wurden insgesamt 169 Patienten behandelt, die sich drei unterschiedlichen chirurgischen Anwendungen unterzogen: Leber/Weichteilgewebe, Gefäße und Rückenmark. PeproStat zeichnet sich besonders durch seinen innovativen Ansatz aus. So werden die meisten herkömmlichen Blutungsstiller aus Blut gewonnen, wohingegen PeproStat synthetisch hergestellt wird. Produkte aus menschlichem oder tierischem Blut haben den Nachteil, dass Krankheiten übertragen werden können und verfügen zudem über eine deutlich schwierigere Zulieferkette. Neben dem Vorteil der synthetischen Produktion des Wirkstoffs konnte in der Phase-II-Studie ein gutes Sicherheitsprofil ohne behandlungsbedingte schwere Nebenwirkungen und ohne ein erneutes Auftreten von Blutungen nach dem Beobachtungszeitraum gezeigt werden. Weiterhin konnte eine deutlich schnellere Wirksamkeit nachgewiesen werden. Über alle Operationen hinweg wirkte PeproStat 1,55 min schneller als das Standard-Produkt. Die teilnehmenden Ärzte werten das Produkt zu 80,9% (Standardprodukt: 59,6%) hinsichtlich der Blutungskontrolle als gut bzw. sehr gut und empfanden zu 93,5% die Anwendbarkeit als leicht bis sehr leicht. Gegenwärtig geht Ergomed von einem Umsatzpotenzial von >200 Mio. USD aus und rechnet mit einer Markteinführung im Jahr 2020. Gleichsam konnte das Unternehmen bereits ein Vermarktungsabkommen in Südkorea abschließen, im Rahmen dessen Ergomed Vorauszahlungen sowie weitere Meilensteinzahlungen und Umsatzbeteiligungen aus zukünftigen Produktverkäufen erhalten sollte. Neben PeproStat entwickelt Haemostatix auch ReadyFlow, welches auf dem gleichen Wirkstoff basiert. Insgesamt bewerten wir das aktuelle Co- und Development Portfolio mit 88,90 Mio. € (bisher: 62,60 Mio. €). Der gestiegen Wert des Portfolios ist auf die höhere Wahrscheinlichkeit der Markteinführung von PeproStat zurückzuführen. Den Geschäftsbereich Service bewerten wir weiterhin mit 67,73 Mio. € und haben somit einen fairen Wert von Ergomed in Höhe von 156,63 £ ermittelt. Dementsprechend liegt das Kursziel bei 3,67 £ / 4,12 € je Aktie und vergeben damit abermals das Rating kaufen. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15789.pdf Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de ++++++++++++++++ Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm +++++++++++++++ -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.