Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG)

Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu All for One Steeb AG Unternehmen: All for One Steeb AG ISIN: DE0005110001 Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 18.05.2018 Kursziel: € 78,50 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten Analyst: Daniel Großjohann Umsatzguidance angehoben, Investitionsphase dauert an Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2017/18 zeigte die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) einen rd. 14%igen Umsatzzuwachs, getragen vor allem vom starken organischen Wachstum und zu geringerem Anteil (2%-Punkte) durch anorganische Effekte. Das EBIT stieg in H1 mit 3% unterproportional. Die Ursache hierfür liegt in Zukunftsinvestitionen, die dem Ausbau des Lösungs- und Serviceportfolios dienen. Derzeit überlagert dies positive Margeneffekte, die sich aus der Skalierbarkeit der wachsenden Basis wiederkehrender Erlöse ergeben. Mit Ausklingen der Phase forcierter Investitionen in 18 bis 24 Monaten wird sich die Ertragsdynamik erhöhen. Wir haben in unseren überarbeiteten Schätzungen das schneller als erwartete Umsatzwachstum abgebildet und dabei die absoluten Erwartungen bzgl. des EBIT aber nahezu unverändert belassen. Insbesondere die DCF-Bewertung impliziert weiteres Kurspotenzial. Unser Kursziel für die All for One Steeb-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf € 78,50. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/16497.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html. Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG Daniel Großjohann Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de -------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.