EZB-Ratsmitglied Kazimir gegen Automatismen bei Ankaufprogramm

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(Bloomberg) -- Die Europäische Zentralbank wird ihr älteres Anleihekaufprogramm nicht automatisch ankurbeln müssen, wenn das Pandemie-Sonderprogramm ausläuft. Das sagt das slowakische Ratsmitglied Peter Kazimir in einem Interview mit Bloomberg.

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“Die Sorge über einen Klippeneffekt kann nicht automatisch Forderungen nach einer Erhöhung der Standardprogramme nach sich ziehen”, sagte der slowakische Zentralbankchef in Bratislava. Die EZB habe bewiesen, dass sie “extrem flexibel” auf außergewöhnliche Situationen reagieren kann. Daher gebe es “keinen Automatismus”, sagte er. “Wir werden gemäß den Bedingungen entscheiden, wenn es soweit ist.”

Das 1,85 Billionen Euro schwere Notprogramm der EZB zum Ankauf von Anleihen soll im März 2022 enden - oder dann, wenn der Rat die Krisenphase für beendet hält. Der schwache mittelfristige Inflationsausblick und konjunkturelle Sorgen haben Erwartungen von Ökonomen befeuert, dass die EZB dann die Ankäufe im Rahmen eines älteren Programms über die derzeit budgetierten 20 Milliarden Euro pro Monat erhöhen würde.

Das Pandemieprogramm habe “sehr gut funktioniert und befindet sich jetzt natürlich in der Endphase seines Lebenszyklus”, sagte Kazimir. “Es ist ein spezielles Werkzeug, das für eine besondere Situation entwickelt wurde, und es wird auslaufen, wenn es nicht mehr benötigt wird. Der Markt scheint zu verstehen, dass dieses Tool mit dem Ende der Pandemie eingestellt wird.”

Der EZB-Rat will auf seiner Dezember-Sitzung entscheiden, wie die Geldpolitik weiter gestaltet werden soll, um die Erholung nach der Pandemie nicht aus der Bahn zu werfen. Das estnische Ratsmitglied Madis Müller sagte kürzlich, eine Erhöhung des Tempos des älteren Programms könne in Betracht gezogen werden, schränkte jedoch ein, er sei “nicht sicher”, dass dies der beste Weg wäre.

Kazimir sieht, wie andere Ratsmitglieder, ein Aufwärtsrisiko für die Inflation in den Liefer- und Produktionsengpässen im verarbeitenden Gewerbe. Diese seien das “Hauptrisiko” für die Basisprognose zur Inflation. “Wenn die Inflation im nächsten Jahr aufgrund von Lieferengpässen erhöht bleibt, besteht meine Sorge, dass sie auch im folgenden Jahr auf die Lohnverhandlungen übergreifen könnte”, sagte er. Aber “wir sehen dies in den Schlüsselländern bisher nicht.”

Überschrift des Artikels im Original:ECB’s Kazimir Says Boost to Older Tools Not a Given After Crisis

(Wiederholung vom Vortag)

©2021 Bloomberg L.P.

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