Der AIF-Markt nimmt wieder Fahrt auf

Im zweiten Quartal dieses Jahres wurden doppelt so viele geschlossene alternative Investmentfonds emittiert wie in den ersten drei Monaten. Auch gegenüber dem Vorjahresquartal hat sich die Emissionsaktivität nahezu verdoppelt. Die Dominanz der Immobilienfonds nimmt weiter zu.

Im zweiten Quartal 2017 wurden elf AIF (alternative Investmentfonds) mit einem prospektierten Eigenkapitalvolumen von insgesamt rund 207 Millionen Euro zum Vertrieb zugelassen. Das (Shenzhen: 002421.SZ - Nachrichten) zeigt eine aktuelle Studie der Ratingagentur Scope. Zum Vergleich: Im ersten Quartal 2017 wurden nur sechs Fonds mit einem geplanten Eigenkapitalvolumen von zusammen 143 Millionen Euro emittiert. Das heißt, die Anzahl der Fondsauflagen hat sich im zweiten gegenüber dem ersten Quartal fast verdoppelt. Das zu platzierende Eigenkapitalvolumen hat sich um 45% erhöht.

Auch im Vergleich zum Vorjahresquartal herrscht Belebung: Im zweiten Quartal 2016 kamen nur sechs Publikums-AIF auf den Markt. Von April bis Juni dieses Jahres wurden fast doppelt so viele Fonds emittiert. Das aggregierte Eigenkapitalvolumen ist mit rund 200 Millionen Euro jedoch nahezu konstant geblieben. „Der Markt für geschlossene Publikums-AIF zeigt damit leichte Aufwärtstendenzen“, sagt Stephanie Lebert, Senior Analystin bei Scope.

Fondsvolumina nehmen leicht ab

Anleger haben derzeit zwar wieder deutlich mehr Fonds zur Auswahl als im Vorjahr. Die Fonds sind jedoch im Durchschnitt deutlich kleiner: Das durchschnittliche Eigenkapitalvolumen der im zweiten Quartal 2017 emittierten Fonds betrug nur rund 19 Millionen Euro. Im ersten Quartal 2017 waren es noch rund 24 Millionen Euro. Die im Jahr 2016 emittierten Fonds planten im Durchschnitt 42 Millionen Euro Eigenkapital einzusammeln.

Unter den elf neuen Publikums-AIF befindet sich mit dem Fonds PATRIZIA GrundInvest Mainz Rheinufer lediglich ein AIF, dessen prospektiertes Eigenkapital mit rund 66 Millionen Euro oberhalb der Schwelle von 50 Millionen Euro liegt.

Immobilienfonds mit Fokus Deutschland dominieren

Die Dominanz der Assetklasse Immobilien nimmt weiter zu. Acht (Shanghai: 600207.SS - Nachrichten) der elf im zweiten Quartal 2017 emittierten AIF investieren in Immobilien. Der Investitionsfokus der Immobilienfonds liegt nahezu ausschließlich auf deutschen Objekten.

Verdoppelung der Vermögensanlagen gegenüber dem Vorquartal

Nicht nur der Markt für geschlossene AIF zeigt Belebung. Auch das Angebot neuer Vermögensanlagen nach Vermögensanlagengesetz (VermAnlG) wächst. Im zweiten Quartal 2017 wurden 23 Produkte mit einem insgesamt zu platzierenden Kapital von rund 255 Millionen Euro zum Vertrieb zugelassen. Das ist im Vergleich zum ersten Quartal 2017 (dreizehn emittierte Vermögensanlagen) fast eine Verdoppelung der Produktanzahl.

Die 23 im zweiten Quartal 2017 von der BaFin genehmigten Vermögensanlagen gliedern sich in acht Direktinvestments, sieben Unternehmensbeteiligungen, sechs Nachrangdarlehen, eine Namensschuldverschreibung und ein partiarisches Darlehen.

Sämtliche AIF und Vermögensanlagen als PDF-Download.

(MvA)